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martes, 23 de noviembre de 2010

EL GRAN EXITO DE INDITEX

Inditex fue de las empresas que el año pasado premiaron a sus principales directivos pese a que la acción y los resultados del grupo ya sufrían los efectos de la crisis del consumo. La empresa repartió de forma gratuita 2,2 millones de acciones valoradas en más de 66 millones de euros.


En total, 187 ejecutivos del grupo textil gallego recibieron en el último trimestre de 2008 una gratificación más que suculenta por el buen comportamiento que había tenido la cotización entre el 1 de enero de 2006 y el 31 de diciembre de 2007. Dicho plan de entrega de acciones fue aprobado en la junta general de accionistas celebrada el 18 de julio de 2006 y tenía como principal reto que la revalorización de Inditex en bolsa en el periodo citado anteriormente fuera mayor a la obtenida en el cuarto trimestre de 2005.
Aunque para que el objetivo del plan se diera por bueno había otros matices que no se hicieron públicas, lo cierto es que entre 2006 y 2007 la compañía gallega subió un 52,74%, al pasar de los 27,5 hasta los 42,05 euros. Este vertiginoso ascenso fue muy superior al 12,8% registrado entre octubre y diciembre de 2005.
Superado el reto, el otro condicionante era mantenerse como empleado del grupo presidido por Amancio Ortega hasta el 1 de octubre de 2008. Los directivos principales así lo hicieron y en tramo final del ejercicio recibieron su recompensa. El más beneficiado fue Pablo Isla, vicepresidente primero y consejero delegado, al que se le entregaron 100.000 acciones, valoradas en 2,2 millones de euros a precios de mercado.
Los siguientes con más gratificaciones fueron Antonio Abril, secretario general del Consejo, Lorena Alba, directora general de Logística, Jesús Echevarría, director general de comunicación y relaciones institucionales, Gabriel Moneo, director general de sistemas, Ramón Reñon, director general adjunto al consejero delegado y Antonio Rubio, director general de Finanzas. Cada uno de ellos percibió 21.500 acciones, unos 623.000 euros.
Así consta en una discreta comunicación remitida por Inditex a la CNMV, en la que, sin embargo, no aparecen como beneficiarios otros dos directores generales que estaban en principio incluidos en este plan. Se trata de Agustín García-Poveda, director general del área Internacional, y José María Duet Ampuero, director general de Recursos Humanos. Los dos dejaron Inditex antes del 1 de octubre por lo que en principio no tenían derecho a ningún premio. No obstante, el primero recibió 14.574 títulos y el segundo 19.822 ya que el plan incluía la excepción del derecho a percibirlas en caso de “fallecimiento, jubilación, despido improcedente o suspensión de la relación laboral por maternidad”.
El importe de este plan de entrega gratuita de acciones sitúa a Inditex como una de las empresas que mejor retribuye con complementos a sus directivos. Tan sólo les superan los programas de Banco Santander, BBVA y ACS, que adjudicaron entre 2007 y 2008 títulos por valor de entre 300 y 500 millones de euros
Desde que finalizó el periodo de cómputo del plan de Inditex, la acción del grupo textil con sede en Arteixo (La Coruña) ha perdido un 30% en bolsa. La caída de las ventas y el estrechamiento de los márgenes ya se advirtieron en 2007 y se han agudizado en 2008. El beneficio del grupo en los nueve primeros meses de su ejercicio fiscal -finaliza ahora en febrero- tan sólo subió un 2%, el aumento más bajo desde que salió a cotizar.

 
Si os interesa saber mas sobre el grupo aqui os dejo dos enlaces que me parecieron bastante interesante y que ayudan a comprender el exito de este grupo:

Este es sobre la figura del empresario: Amancio Ortega 

Este es sobre la politica de la empresa y su composicion

lunes, 22 de noviembre de 2010

El problema del 'insider trading'

El FBI dispuesto a acabar con el 'insider trading' en EEUU

El 'insider trading' ó uso de información privilegiada es, desgraciadamente, una práctica habitual, como se demuestra en el hecho de que una buena parte de las empresas cotizadas suele experimentar movimientos importantes en los días previos a una gran operación. Las compañías opadas, por ejemplo, vienen subiendo una media del 10% en los días previos al anuncio de la oferta.

EEUU-bandera-dolares.jpgLos agentes federales sitiaron ayer tres fondos de inversión alternativa en los estados de Connecticut y en Massachusetts como parte de una amplia investigación, de tres años de duración, sobre actividades ilícitas de uso de información privilegiada, también conocido como 'insider trading'.

El Wall Street Journal ya adelantó durante el pasado fin de semana que en este asunto podrían ser acusados desde "consultores, banqueros de inversión, traders de fondos y hedge funds hasta diversos analistas a lo largo de todo el país".

Diamondback Capital Management y Level Global Investors, que fueron intervenidos por el FBI, están capitaneados por ex empleados de SAC Capital Advisors, propiedad de Steve Cohen, uno de los nombres más influyentes del sector. El tercer fondo analizado es Loch Capital.

Entre los principales nombres citados por el rotativo, aparecen Goldman Sachs y las firmas de consultoría Primary Global Research y Broadband Research. También otras entidades como SAC Capital Advisors, Citadel Asset Management, Janus Capital Group o Wellington Management.

Gestores de Goldman Sachs, ¿implicados?
En el caso de Goldman Sachs se está estudiando si sus gestores podrían haber filtrado a terceros información sobre movimientos corporativos, como fusiones en el ámbito del sector sanitario. Este filtración habría beneficiado a varios inversores. Por este motivo, los títulos de Goldman Sachs se desplomaban ayer un 4,3%, a media sesión en Wall Street, hasta 159,5 dólares.

La investigación, según las autoridades, podría eclipsar cualquier proceso anterior sobre la industria financiera. Según parece, las primeras acusaciones podrían conocerse antes de fin de año.

La investigación puede suponer un duro revés para el sector de los hedge funds (gestores de fondos de inversión libres) en EEUU. La industria agrupa a más de 3.500 sociedades y tiene activos gestionados por más de un billón de dólares. El sector se concentra en Nueva York y en Greenwich, municipio de Connecticut. La ciudad, además, es el lugar de residencia de los primeros ejecutivos de entidades financieras estadounidenses. Allí vive Richard Fuld, ex consejero delegado de Lehman Brothers. 72 gestoras estadounidenses de Helge funds tienen activos superiores a 5.000 millones y entre todas ellas administran 851.000 millones, según datos de la publicación especializada AR.

http://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/2623422/11/10/El-FBI-dispuesto-a-acabar-con-el-insider-trading-en-EEUU.html

Otra de Apple


Disculpad el formato de la anterior puesta de este post, acá esta rectificado.


El árticulo sobre Apple ha sido uno de los comentados de nuestro Blog y aunque éste es un poco más antiguo nos parece muy interesante porque en él queda patente lo inutil que es un consejo de administracion que no toma decisiones propias.

El consejo de administración de Apple podría necesitar miembros más independientes.

El consejo de administración de Apple, que es donde se sientan los auténticos peces gordos a discutir y planificar el futuro y la estrategia de la empresa, ha experimentado varios cambios bruscos últimamente. Las disputas con Google terminaron con la despedida del consejo de Eric Schmidt, elCEO de Google; y la reciente muerte de Jerome B York (una auténtica personalidad en la historia de Apple) ha dejado al consejo con un miembro menos.

En la zona para suscriptores del prestigioso Wall Street Journal, aprovechando todos estos movimientos y la creciente importancia de Apple en el mundo de la tecnología, se ha publicado un artículo interesante analizando el estado actual del consejo de administración. Según dicho artículo, hacen falta cambios en dicho consejo.

Al parecer, En estos momentos Steve Jobs tiene demasiada influencia sobre las operaciones de la compañía y sobre el mismo consejo de administración, en el que no encuentra ninguna voz que discrepe con sus opiniones.
Los inversores llevan tiempo avisando a los administradores de Apple que sean más independientes del poderoso CEO de la compañía, aunque ésta esté teniendo buenos resultados financieros. Un consejo independiente representa los intereses de los accionistas y pueden desafiar al CEO cuando es necesario. [...] El sucesor de York debería ser alguien con un status e importancia lo suficientemente grandes como para poder en entredicho lo que diga Steve Jobs.


De hecho, el recientemente fallecido York llegó al consejo de administración de la compañía gracias a la “limpieza” de administradores que el CEO hizo en 1997, cuando regresó a Apple tras ser despedido años atrás.


domingo, 21 de noviembre de 2010

Adea entrega sus premios a los mejores directivos

Adea entrega sus premios a los mejores directivos

20/11/2010 EL PERIÓDICO 

La Asociación de Directivos y Ejecutivos de Aragón (Adea) entregará el próximo jueves, 25 de noviembre, en el marco de la I Convención de Directivos, sus Premios Adea, sucesores de los conocidos Premios Vendor, que reconocerán la labor de directivos en sus respectivas áreas de la empresa.
Los galardones se otorgarán a título individual a directivos cuya tarea se desarrolla en una empresa radicada en Aragón y que han destacado con proyectos e iniciativas.
Para ello, Adea ha recogido en el último ejercicio propuestas de sus asociados, medios de comunicación, organizaciones empresariales y otras entidades y sociedades públicas relacionadas con la empresa. Tras recoger más de 200 propuestas, se seleccionaron tres finalistas en cada categoría, que luego se someterán a la votación del Consejo Asesor.

http://www.elperiodicodearagon.com/noticias/noticia.asp?pkid=625895

Siempre pagamos los mismos.

Renfe reduce su número máximo de consejeros.

Intereconomia

Deberían ser más las empresas que tomen iniciativas como esta. Y es que ha raíz de la crisis los despidos de trabajadores y los recortes sociales aumentan día a día; incluso parece que el deficit de los estados y el estado del bienestar han sido los culpables de la situación actual.
No olvidemos que estos estados que ahora tienen deudas a diestro y siniestro pagaron, hace unos meses, los tremendos agujeros que provocaron algunas empresas, sus directivos y sus inversiones.
Sin embargo sus sueldos e incentivos siguen aumentando y las especulaciones en la bolsa no cesan.
Hace unos meses detenían al  francés Jérôme Kerviel por sus movimientos especuladores en bolsa:




Elpais.com: Se tarda segundos en invertir 1000 millones

Pero, lamentablemente, poco ha cambiado en lo que ha estas prácticas se refiere. Mientras tanto los recortes sociales y el paro aumentan.
Navegando por la red he encontrado un cómic que explica desde su punto de vista la actual crisis:

"Este cómic desenreda la compleja madeja económica y la da masticada. Y le añade al pastel elementos de intriga y aventuras, para hacerlo más comestible."


"En Marea Negra, la décimoséptima entrega de la saga, analiza el fenómeno de la crisis. El prólogo es un resumen breve y didáctico del crack financiero y también "una llamada a la solidaridad", en palabras del creador del dibujo, el belga Jean Van Hamme. Además, en las páginas interiores, el atractivo millonario concede una entrevista a la revista Newsweek en la que explica cómo su empresa ha logrado salir airosa de la debacle. Ni recortes salariales ni despidos. Su fórmula pasa por recortar el suelo a los ejecutivos de su consejo de administración y hacer una reestructuración interna."

Elmundo.es: Comic económico.

El post anterior nos mostraba como el tráfico de información privilegiaba lucra a unos cuantos. Debemos controlar más a los directivos e incluso a los accionistas y a los mecanismos de control para evitar tesituras como esta en el futuro. Y debemos también tener presente siempre quienes han originado, fundamentalmente, el problema.

Y es que al final siempre pagamos los mismos.

sábado, 20 de noviembre de 2010

EEUU prepara una campaña contra el tráfico de información privilegiada

Parece que algunos ejecutivos de Wall Street no juegan limpio, y es que el tráfico de información que circula por los pasillos de la bolsa americana ha dejado un rastro, de millones de dólares en ganancias, demasiado evidente como para mirar a otro lado.




"Las acusaciones podrían superar cualquier investigación previa en Wall Street e indagar si algunos participantes obtuvieron decenas de millones de dólares en ganancias ilegales."

"Las investigaciones podrían exponer "una cultura extendida de tráfico de información privilegiada en los mercados financieros estadounidenses" especialmente en las formas como se transmite la información privada a los operadores, dijo el diario, citando autoridades federales" 


No es la primera vez que ocurre una cosa así en el país de la Coca-cola, en Octubre de 2009 el Caso Galleon  destapaba una red de tráfico de información privilegiada.

"Las autoridades federales se están preparando para presentar cargos contra una serie de redes dedicadas al tráfico de información privilegiada, algunas de ellas relacionadas con el caso de insider trading destapado la semana pasada en Galleon, un hedge fund que defraudó 20 millones de dólares de grandes empresas como Intel o Google."
"Las duras medidas que se espera que tomen las autoridades, basadas en indicios y pruebas recabadas en dos años de investigación, afectarían a profesionales de la inversión, incluyendo gestores de hedge funds, abogados y otros agentes de mercado que operan en Wall Street, según fuentes cercanas al proceso."


Parece que, en Wall Street, algunos ejecutivos juegan haciendo trampas, llenándose la saca a base de chivatazos.

Viajes Marsans: el juzgado embarga a Díaz Ferrán

El juzgado embarga a Díaz Ferrán

La juez ordena ordena el embargo preventivo de bienes de Gerardo Díaz Ferrán y Gonzalo Pascual en cuantía suficiente para cubrir las deudas de Viajes Marsans

El Juzgado de lo Mercantil número 12 de Madrid ha decretado el embargo «preventivo» de bienes de los empresarios Gerardo Díaz Ferrán y Gonzalo Pascual en cuantía suficiente para cubrir el déficit patrimonial de Viajes Marsans.
 

La deuda de la compañía ascendería a 417,36 millones de euros, de acuerdo con los cálculos de la administración concursal recogidos en el auto que dicta el embargo, al que tuvo acceso Ep.
Dentro de las medidas cautelares adoptadas se ha acordado el embargo preventivo de cinco fincas propiedad del presidente de la CEOE y de otras cinco fincas propiedad de su socio Gonzalo Pascual, así como de las cuentas y depósitos de que dispongan ambos empresarios en las entidades bancarias reseñadas por la administración concursal.
 
Asimismo, se establece el embargo preventivo de los bienes del actual propietario de Viajes Marsans, la sociedad Posibilitum, en cuantía suficiente para cubrir la deuda de la compañía concursada, así como los derechos de crédito y de titularidad de la sociedad y de los derechos de cobro que tenga frente a terceros, de los que deberá informar al juzgado en un plazo de cinco días.
 
Antecedentes

En enero de 2010, el Gobierno de Argentina expedientó a Viajes Marsans (presidente Gonzalo Pascual,copropietario Gerardo Díaz Ferrán) por extender cheques sin fondos y por no pagar a sus empleados durante más de tres meses. Este expediente fue un paso previo a la intervención judicial de la entidad. 
 
En España, la mala situación financiera de la entidad, agravada por la quiebra de Air Comet en diciembre de 2009, línea aérea del Grupo Marsans, provocó que las empresas turísticas exigieran a Viajes Marsans el pago previo a cualquier tipo de operación comercial, suspendiendo así la operativa habitual hasta entonces de pago atrasado. Ya en el mes de mayo de 2010, toda la actividad de Viajes Marsans en España quedó paralizada, incluyendo la página web, que fue retirada de Internet.
 
Actualmente se encuentra en proceso de concurso de acreedores y toda su actividad se encuentra paralizada, a la espera de futuras decisiones judiciales.